주가연계증권(ELS)는 금융 파생상품의 하나로 개별 주식의 가격이나
주가지수에 연계되어 투자수익이 결정되는 유가 증권이다 자산을 우량 채권에 투자하여 원금을 보존하고
일부를 주가지수 옵션 등 금융 파생상품에 투자해 고수익을 노리는 금융상품이다.
ELS는 크게 개별주식의 가격에 연동하는 상품과 주가지수에 연동하는
상품으로 나뉜다. 개별 주식의 경우 주가지수 대비 변동성이 크기 때문에 투자에 주의 하여야 한다.
1. 상품의 개요
- 기초자산: KOSPI200 지수,
HSCEI 지수.
- 원금 보장 여부: 원금 비 보장.
- 상품 만기: 3년 (6개월
마다 자동 조기 상환 기회 부여)
- 목표 수익률: 연 10%
è KOSPI200과 HSCEI 지수에 연계되어 투자수익이 결정되는 원금
비 보장형 상품으로 만기는 3년이며 매 6개월마다 자동 조기
상환 기회가 제공되며 목표 수익률은 연 10% 상품이다.
2. 투자 포인트 및 상환 조건.
(1) 자동
조기 상환 조건
- 1차: 첫 자동 조기 상환
평가 일에 두 기초 자산 (KOSPI200, HSCEI) 자산 가격이 최초 기준가격의 90% 이상인 경우 à 5% 수익 지급 후 조기 종료 (연
10%)
- 2차: 첫 자동 조기 상환 평가 일에 두 기초 자산 (KOSPI200, HSCEI)
자산 가격이 최초 기준가격의 90% 이상인 경우 à 10% 수익
지급 후 조기 종료 (연 10%)
- 3차: 첫 자동 조기 상환 평가 일에 두 기초 자산 (KOSPI200, HSCEI) 자산 가격이 최초 기준가격의 85% 이상인
경우 à 15% 수익 지급 후 조기 종료 (연 10%)
- 4차: 첫 자동 조기 상환 평가 일에 두 기초 자산 (KOSPI200, HSCEI)
자산 가격이 최초 기준가격의 85% 이상인 경우 à 20% 수익
지급 후 조기 종료 (연 10%)
- 5차: 첫 자동 조기 상환 평가 일에 두 기초 자산 (KOSPI200, HSCEI)
자산 가격이 최초 기준가격의 80% 이상인 경우 à 25% 수익
지급 후 조기 종료 (연 10%)
- 만기 상환 조건 1: 조기 자동 상환 요건을 만족하지 못하고, 두 기초 자산 (KOSPI200, HSCEI) 의 만기 평가 가격이 각 최초기준가격의 80%
이상인 경우 à 30% 수익 지급. (연 10%)
- 만기 상환 조건 2: 만기 상환 조건 1을 만족하지 못하고, 만기 평가일 까지 모든 기초 자산 중 어느 하나라도 그 평가가격이 각 최초기준가격의 40% 미만 (장 종가 기준)으로
하락한 적이 없는 경우 à 30% 수익 지급 (연 10%)
- 만기 상환 조건 3: 만기 상환 조건 1, 2를 충족하지 못하였고, 평가일 까지 모든 기초자산 중 어느 하나라도 그 평가가격이 각 최초 기준가격의 40% 미만(종가 기준)으로
하락한 적이 있는 경우 à 원금 손실 발생 (만기 평가일에 하락률이 큰 기초자산 기준)
위에 설명한 내용을 그래프로 보면 좀더 쉽게 이해 할 수 있다.
위의 내용을 종합해 보면 최초 기준가 대비 기초 자산이 3년 내로 40%까지 하락하지 않는다면 연 10% 수익을 받는 상품이다. 기초 자산이 40% 이하로 떨어져 손해가 발생 할 수 있지만, IMF나 서브프라임 모기지와 같은 거대한 금융위기가 오지 않는 한 기초 자산이 40%까지 하락하기는 쉽지 않다. 나는 이 상품은 원금 비 보장을
가장한 고 수익 정기 예금 상품과 같다고 생각한다. 이 상품은 안정적으로 운영하면서 10% 정도의 수익을 얻는 구조이다. 하지만 위험도가 큰 만큼 더 높은 수이익을 얻는 상품도 많이 있다. 위의 상품 분석을 통해 다른 상품도 충분히 이해 할 수 있을 것이다.
어떤 금융상품이던 투자는 스스로 상품의 구조 및
가치를 잘 알고 투자해야 하며 모든 투자의 책임은 본인이 져야 한다. 스스로 상품에 대해 이해가 되지
않는 다면 투자 하지 않는 것이 정답이다. 참고로 ELS는 15.4%의 이자소득세를 내야 한다.
'금융상품 알아보기' 카테고리의 다른 글
금리와 채권 가격의 관계 (0) | 2011.10.12 |
---|---|
잘 고르면 수익 두배 나는 채권 - 매일경제 (0) | 2011.08.31 |
헤지 펀드 (hedge fund) 란? (0) | 2011.08.21 |
CDS프리미엄(Credit Default Swap Premium)이란? (0) | 2011.08.17 |
레버리지 ETF 투자 수익률…왜 지수상승률의 2배 안되나? - 매일 경제 (0) | 2011.08.12 |