헤지 펀드 (hedge fund) 란?

헤지펀드(Hedge Fund)는 위험을 회피하기 위해 여러 다양한 상품에 분산 투자한다는 의미에서 이름 붙여진 펀드이다. 하지만 90년대 이후로는 고위험, 고수익을 좇는 투기펀드를 지칭하는 말로 바뀌고 있다. 현재 전 세계에서 400여개가 넘는 것으로 알려져 있으며, 수익에 세금을 물지 않는 조세피난처 국가에 헤지 펀드 본사를 두는 경우가 많다. 일반 뮤츄얼 펀드의 경우 Bench Mark 지수에 의한 상대 수익률을 추구하는 반면 헤지펀드는 절대 수익률을 추구한다. 

헤지펀드는 크게 CTA(Commodity Trading Advisory) 펀드와 long-short 펀드 두 가지 방식으로 구사된다.

CTA란, 주식, 채권, 에너지, 통화, 농산물 등 전세계 선물시장을 대상으로 다양한 자산에 분산 투자 하는 전략이다. 이처럼 ‘억’ 단위로 투자되는 CTA 헤지 펀드의 경우 다양한 투자처에 분산 투자 되는데다 통계에 따라 기계적으로 투자되는 매매 기법을 사용하기 때문에 폭락 장에서도 손실이 상대적으로 적다.

Long-short는 시장과 상관없이 수익을 낼 수 있는 방법으로 가격이 싼 주식을 매수(long)하고, 가격이 높은 주식을 빌려와 공매도(short)하는 기법이다. 매수한 주식의 가격이 오르면 팔이 이익을 얻고, 팔았던 주식은 가격이 떨어지면 다시 사서 빌린 사람에게 돌려주기 때문에도 여기서도 이익을 얻을 수 있다. 


최근 국내에서도 헤지펀드 설립 논의가 있다.
 장점 
   - 유동성과 자본 효율의 향상 
   - 해지펀드의 대안적 투자 성격으로 위험을 분산 시킬 수 있다.  
   - 선진적 금융기법 개발에 참여하여 금융산업 지식 발전에 기여.

단점
   - 과도한 차입과 투자의 쏠림으로 인해 금융부문의 시스템 리스크가 발생.  
   - 예금자 보호가 되지 않기 때문에 대규모 손실이 발생할 경우 여파를 통제하기 어려움.
   - 정보가 불투명하고 복잡한 투자전략으로 가치 평가가 어렵다.